Repo-forretninger - hvad er det? Repoforretninger: hvordan fungerer det?

Direkte udlån, i alle dens varianter, er ikke altid gavnligt. I nogle tilfælde er det mere effektivt at bruge andre metoder til at forbedre den finansielle situation, hvoraf den ene er den repo-transaktioner. Det er sådan en speciel køb og salg system, hvor eksponeret en forudsætning: sælgeren at tilbagekøbe tidligere solgte varer, uanset hvad de måtte være. I modsætning til sikkerhedsstillelse, en sådan fremgangsmåde i en kort periode, alle brugsrettigheder gå direkte til køberen (med få undtagelser). Kun når den udføres den omvendte operation, vil muligheden for fuld udnyttelse af repofaciliteten vende tilbage til den oprindelige ejer. I sådanne transaktioner er tilstrækkelig lang historie, og på grund af de særlige kendetegn ved denne fremgangsmåde, at lovgivningen først for nylig udarbejdet mere eller mindre klar og fyldestgørende stilling til spørgsmålet.

historie

For første gang noget lignende repoforretninger opstod så tidligt som 1917 i USA. Årsagen var meget høje skatter rejst i forbindelse med militære aktioner. Det er blevet yderst vanskeligt og meget urentabelt at anvende de allerede eksisterende udlån systemer. Der var et behov for at opfinde noget nyt, bedre. REPO - en forkortelse af de engelske ord genkøbsaftale, som groft kan oversættes som "købsaftale." Det første system var brugen føderale reservefond , der er betinget tilstand organisation. I første omgang blev dette gjort med henblik på effektivt og med succes at sikre långivning til banksystemet. Gradvist fordelene ved denne tilgang er blevet klart for resten af selskaber og virksomheder. Og indtil Anden Verdenskrig og Den Store Depression, er sådanne transaktioner blevet mere og mere populære. Så den økonomiske situation har ændret sig, og der er behov for sådanne instrumenter simpelthen forsvundet omkring 30 år til endnu engang relevante repos var kun i 1950 og har siden spredt sig over hele verden igen stigende popularitet. Især navnet på computeren, kommunikation og alt forbundet med det, var en anden afsæt for den videre udvikling af et finansielt instrument.

mål

Nogle mener, at repo-transaktioner - er en variant af køb eller salg af en ejendom. Faktisk er hovedformålet med denne operation er de kortfristede lån til gengæld for at have omtrent samme værdi af aktiver (både materielle og immaterielle). Det skal bemærkes, at der i mange tilfælde prisen for transaktionen objekt i begyndelsen af transaktionen, lidt mindre end i sidste ende. Det vil sige, for eksempel, er der en bestand, der koster 10 000 rubler. Virksomheden sælger sikkerhed og modtager en 10 tusind. Da tilbagekøbet giver tvungne indløsning derefter efter nogen tid bliver nødt til at udføre den omvendte operation. Men på tidspunktet for dens gennemførelse kan være tilfældet, at denne handling er nu mere end 15 tusind værd. Som et resultat, vil virksomhederne nødt til at vende tilbage ikke 10, men 15 tusind. Rubler. Det begge parters interesse er indlysende. Så låntageren meget hurtigt får den ønskede mængde, og kreditor i en forholdsvis kort periode modtager et betydeligt overskud. Naturligvis som i enhver anden situation med økonomi, altid mulige risici, som i dette tilfælde ville være højere end i mere stabile og klare transaktioner med kreditering. Men den deraf følgende indtægt er det værd.

REPO objekt

REPO transaktioner med aktier er den mest populære, rentable, nemme og populære. I første omgang blev det underforstået, at lignende operationer vil blive gennemført udelukkende med værdipapirer. Ikke desto mindre, da udviklingen af systemet begyndte at forstå, at vi ved analogi kan arbejde med andre varer eller produkter. Betydningen af sådanne operationer er absolut den samme, men den vigtigste funktion er mere kompleks papirarbejde. For eksempel, at genregistrere ejerskab ret i forbindelse med genkøbstransaktioner for værdipapirer, bliver nødt til at bruge en lille mængde af tid. Men for at udføre de samme operationer med varer, udstyr eller fast ejendom har været specifikt håndtere problemet, som kan kræve en betydelig indsats og tager længere tid.

Egenskaber og fordele

Kort fortalt, at låntager og långiver, blev beskrevet ovenfor. Men i betragtning af, at det er et gensidigt fordelagtigt samarbejde er grundlaget for indgåelse af enhver transaktion repo (samt alle andre finansielle ordninger) bør udarbejdes på dette spørgsmål. Så långiver (dvs. til den person, der erhverver et objekt), denne tilgang er en fordel, fordi det bliver en fuld ejer af ejendommen. I en variant af den klassiske udlån ejerskab var stadig til for låntageren, som i nogle tilfælde er ekstremt urentabel (især når de fordele vil være større, jo mindre løbetid salg af varer). For eksempel, hvis långiver eller anden grund nægtede at indløse sin tidligere ejendom, den anden part kan hurtigt og nemt som en fuld ejer, for at sælge varen og få deres overskud. Du vil ikke have at vente med at holde sagen i retten til at ty til indgive konkursbegæring, og så videre. Det skal bemærkes, at for realiseringen af den kendsgerning, at transaktionsværdien af kontrakten er kun vigtigt formål, og ikke på nogen finansielle tilstand i øjeblikket er låntager. Det vil sige, det er muligt ikke at være interesseret i en person, der har givet penge, hvis det giver væske objekt og kan bekræfte sin ret til besiddelse. Som en konsekvens, er proceduren meget forenklet og fremskyndet. Dette er særligt fordelagtigt for den anden låntager. Uanset hvor dårlig økonomien han hverken var tilfældet, hvis der er kortfristede værdipapirer (eller andre lignende produkter), kan han få de penge, og det behøver ikke at bruge en masse tid eller energi.

Aktier og stemmer

Der er en anden funktion, der er iboende kun i en sådan operation, som repo transaktion. Eksempel er dette: Virksomheden sælger aktierne ejes af det er. Den retmæssige ejer af værdipapirerne er en kreditor, men udbyttet det ikke få - de betragtes tilhører den tidligere ejer, indtil det øjeblik, hvor han vil nægte at købe objektet repos. Samtidig, at stemmen giver aktierne allerede ejes af det til kreditor, hvilket kan være et problem i nogle situationer. Mange virksomheder foretrækker at beskæftige sig med på samme tid udarbejde en kontrakt for en fuldmagt, for ikke at miste retten til at stemme. Selvfølgelig, det hele afhænger af forholdet mellem de to parter, de særlige kendetegn ved deres arbejde, og mange andre faktorer.

skatter

Der er en anden vigtig og meget interessant funktion, der adskiller den REPO-transaktionen. Denne betaling af skatter. Især mange af de muligheder for køb og salg af sådanne operationer, der vedrører det udstedte værdipapirer, langt mere rentable end andre. For eksempel under normal transaktion ville skulle betale skat for den blotte omstændighed af transaktionen. Men i tilfælde af tilbagekøb betragtes som en variant, hvor betalingen sker kun for en forskel mellem den oprindelige bestand pris (eller anden tilsvarende sikkerhed) og dens endelige omkostninger. Det er meget billigere end i andre systemer. Det skal bemærkes, at det drejer sig ikke kun sikkerheden, men også de typer af transaktioner , der blev afsluttet med succes. Det vil sige, aktierne blev købt tilbage, og ikke bo i ejendommen långiveren. Også huske på, at den maksimale periode ikke må overstige 6 måneder.

Klassificering for skat

Et af de grundlæggende problemer, der opstår for at bruge netop sådan en afgiftsordning, hvis det er nødvendigt, er behovet for klart klassificere transaktionen og dens formål. Det vil sige, du har brug for klart at forstå, om en bestemt operation er en simpel køb eller salg af værdipapirer, eller om det er et meritoverførselssystem for repo-typen. Faktisk har de krav og betingelserne for en sådan operation blevet beskrevet ovenfor. Periode - ikke mere end 6 måneder, hvis formål - det samme, som henviser til de udstedte værdipapirer. Deltagere i transaktionen er kun to, og de ændrer ikke, og så videre. Kun hvis proceduren opfylder alle kravene, vil give fortrinsret skattesystem. Det skal bemærkes, at loven er tilladt en lille udvidelse, men ikke længere end til udgangen af den indeværende periode. For eksempel, hvis ordet transaktionen slutter 10. december er det muligt at forlænge det indtil slutningen af måneden, men ikke mere.

Repoforretninger med centralbanken

Russiske bank i øjeblikket benytter disse typer af operationer alene for at tilføre likviditet. Han fungerer kun som en køber, købe værdipapirer på kreditinstitutter. Ingen andre partier er ikke betragtes som markedsdeltagerne. Blandt andet skal det bemærkes, at for at nyde faciliteterne er nævnt ovenfor, skal kreditinstitutterne nødvendigvis er i overensstemmelse med de anførte krav i Centralbank. Ellers med dem, og ingen vil ikke arbejde. Eksklusive repoforretninger med banker involverer tre slags rabatter - den nederste, entry eller topniveau. Det skal forstås, at den 100% oprindelige DISKONT handling ikke vil blive accepteret som sikkerhedsstillelse.

Mekanismen og parametrene

Repoforretninger med Bank of Rusland udføres på to måder. Den første omfatter auktionen, den anden - en fast pris. Held ugentlige auktioner for overførsel af midler til 1 uge. Separat kan gennemføres flere auktioner, har fokuseret på lån på op til 6 dage. Periode, vurdering af egnetheden af applikationer, er mængden af transaktioner og andre faktorer bestemmes kun af Bank of Rusland.

Repoforretninger: Accounting

I modsætning til skattesystemet, som er vigtige elementer i de forskellige egenskaber på grund af dette kan i høj grad ændre det beløb, der skal betales, alt er meget enklere i regnskab. Så alle disse operationer er vist blot som et køb eller salg af et aktiv. Ingen særlige funktioner eller andre ikke-standard handling er ikke her, fordi det følger den standard ordning afspejler blot den første motivets bevægelse genkøbsaftale i den ene retning, og derefter, da han vendte tilbage - til en anden.

resultater

Baseret på det foregående kan det konkluderes, at repo-transaktioner - det er ganske enkel og klar mekanisme for kreditering. Det har mange fordele i forhold til konventionelle, mere klassiske systemer, men der er nogle ulemper. En af dem kan betragtes som højere risiko, men det mest pinlige er behov for at overføre det fulde ejerskab af eventuelle aktiver. På lignende kan kun råd til at gå rigtig store virksomheder.