Afkast

Udbyttet er en af de centrale begreber i investering teori. Det generelle princip om evaluering af effektiviteten af enhver investering kan formuleres som følger: "Jo højere risiko, jo højere udbytte" Investoren søger at maksimere udbyttet af fondsbeholdningen, der er i hans besiddelse, og samtidig minimere de risici, der er forbundet med ejerskab. I overensstemmelse hermed for at være i stand til at bruge denne påstand i praksis, skal investor have effektive redskaber for den numeriske vurdering af både termer - og de risici og lønsomhed af investeringer. Og hvis risikoen, som en kategori af høj kvalitet, meget svært at formalisere og kvantificere, tilbagesendelse, herunder udbytter af værdipapirer i forskellige typer, kan anslås endda en person ikke har meget bagage ekspertise.

Renten på de værdipapirer i sin essens repræsenterer den procentvise ændring i værdien af værdipapirer over tid. Som regel forliget periode for bestemmelse af afkastet er taget et kalenderår, selv om den resterende tid før afslutningen af behandlingen af papir, mindre end et år.

investering teori identificerer flere typer af afkast. Tidligere udbredt sådan noget som de nuværende afkast. Det defineres som forholdet mellem summen af alle betalinger modtaget af ejeren i løbet af året på grund af ejerskabet af fondsbeholdningen til markedsværdien af aktivet. Naturligvis kan denne fremgangsmåde kun anvendes til de aktier, som den mulige udbytte (dvs. primært foretrukne lager) og for de bindinger af interesse, hvilket indebærer kuponbetaling. Mens tilsyneladende enkle, denne tilgang har en væsentlig ulempe: det tager ikke højde for likviditeten, som er genereret (eller kan opstå) som følge af implementeringen af det sekundære marked eller modenhed af det underliggende aktiv udsteder. Det er indlysende, at der som regel selv de lange nominelle obligationer meget mere end summen af alle kuponbetalinger foretaget af det for varigheden af hendes behandling. Desuden kan en sådan fremgangsmåde ikke anvendes på en sådan populære finansielle instrumenter såsom rabat obligationer.

Alle disse mangler frataget en anden indikator for rentabiliteten - den effektive rente. Af den måde, må jeg sige, at dette tal er fastsat i IAS 39 til beregning af dagsværdien af obligationer. Efter de internationale standarder, den samme tilgang overtog de fleste af de nationale regnskabssystemer i de udviklede lande.

Denne sats er god, fordi den tager hensyn til ikke blot den årlige indtægt fra indtægter fra ejerskab af aktivet, men også udbyttet af de værdipapirer, som investoren modtager eller taber på grund af den resulterende rabat eller præmie betalt ved erhvervelsen af et finansielt aktiv. Og, når det kommer til langsigtede investeringer, sådan en rabat eller præmie amortiseret over den resterende løbetid af sikkerheden. Denne fremgangsmåde er nyttig, hvis du vil beregne, for eksempel, renten på statsobligationer, som i de fleste tilfælde er langsigtet.

Ved beregningen af effektive rente investor skal for sig selv bestemme sådan en vigtig parameter, da den krævede afkast. Afkastkrav - er renten på kapital, der, fra det synspunkt af investor, er den i stand til at kompensere for de risici, der er forbundet med at investere i sådanne aktiver. Det er derfor denne indikator bestemmer, om rentebærende obligation handles på markedet til en pris over eller under pari. For eksempel, hvis den afkastkrav over den årlige kuponrente, så er denne forskel investor vil søge at kompensere for bekostning af den rabat på den nominelle værdi af obligationerne. Omvendt, hvis afkastkrav lavere end den årlige kuponrente, investoren ville være villig til at betale sælgeren eller udsteder af obligationer beløb, der overstiger den nominelle værdi af værdipapirerne.